投资咨询服务内容

 投资治理和使命

投资治理是一种能力，是指一个机构能否有效利用其拥有的技能、资源和流程来创造价值、实现资金的投资目标。治理预算通常是指下列三大要素的总和：花费在投资事务上的时间、参与投资的人员素质以及将所有要素集中到一起的组织有效性。研究显示治理的不足可能导致投资价值的损失，幅度可以高达每年投资回报的1到2个百分点(Clark and Urwin, 2007)。

投资治理为实现客户的投资目标提供了一个投资决策的构架。我们可以帮助客户彻底分析客户的业绩预期、厘清客户对风险/回报的敏感度、设定投资周期、鉴别潜在的负债影响和资产类别的关联，最终形成一套为客户量身定做的投资目标。

我们还可以协助客户检验投资信念，通过与客户决策层的充分沟通、借鉴过往研究总结出的优秀治理模式的最佳运营要素，协助客户制定出一套正式的投资政策说明书，为资金的管理建立有力的指引。一份清晰的投资政策说明书之所以重要，是因为它可以通过清晰的语言传达客户的投资目标，帮助客户更好地管理投资组合，有效协调投资职能的委托，同时使客户能够评估所有服务商的行为和绩效。

 风险预算

确定和分配风险预算是华信惠悦投资思路的基石。要合理地进行风险预算，客户必须首先识别客户的资金愿意承担的总体风险大小。要明智地分配风险，客户必须明晰客户愿意在哪些投资机会上分配风险以及如何分配。上述问题的答案不仅仅取决于客户承受风险的意愿，还会受到客户的负债结构和治理能力的影响。

风险预算和治理结构结合在一起，为全面分析风险/回报、形成一个内在协调的组合战略提供了基础。华信惠悦严谨的风险管理方法不仅帮助客户决定何处配置多少风险，还能帮助客户理解这些决策对客户的财务要求、治理能力和组织风格的影响。

 战略资产配置

实现投资目标的关键一步是决定怎样在不同的资产类别之间分配客户的资金。华信惠悦自主研发的全球资产模型是一个真正的全球平台，为机构投资者使用的各类资产类别开发风险和回报假设。该模型一方面保持了资产假设在全球各地使用时的一致性，另一方面也可以针对本地的环境进行相当高程度的个性化设置。

华信惠悦将全球资产模型产生的假设结果作为参数应用于我们的资产负债模型。这个模型经历了长期的评估和检验，能够同时模拟生成不同资产和负债模式的表现。它能够为客户提供最优的资产配置，相对于未来的负债结构平衡风险和回报的关系。最终，客户将获得一个为客户量身订制、风险适当的资产配置政策。

 基准设计

基准是代表整个资产类别的业绩衡量标杆。有了基准，机构投资者就可以衡量一个投资管理人可以产生的超额回报以及其投资决策所导致的相对风险。华信惠悦可以帮助客户建立合适的资产类别基准。

 投资管理人结构

华信惠悦拥有自行开发的投资管理人结构设计方法，旨在帮助投资者把握最佳机遇、获得优秀回报。这一方法可以产生一个和谐的管理人阵容结构：每个管理人服务于一个特定的投资目标（见下图），从而避免投资成本过高的战略和回报过低的风险。

投资管理人之一般分类

Alpha Pro™是我们用来识别最优的投资管理人结构的专有工具。该工具衡量不同配置方案的效果，模拟这些方案对预期回报、波动性、费用和治理成本的影响。Alpha Pro™包含了大量华信惠悦投资管理人研究的经验总结，确保我们推荐的管理人结构和客户的投资目标相匹配。

 投资管理人选择

华信惠悦拥有全球最大的独立的投资管理人研究团队。我们的专家整合全球和本地资源，旨在发掘那些可以带来优异回报的投资管理人。我们研究的范围涵盖了广范的资产类别；我们的分析专家按照不同的知识领域分成专业小组。我们运用定量和定性指标来评估投资管理人的优/劣势、识别管理机构重要的业务问题、并且对管理人的产品设定预期的回报/风险参数。

我们拥有一个自主开发的全球投资管理人研究网络系统。这一系统不仅支持我们的投资管理人结构设计和具体的投资管理人推荐，还令我们的顾问能够为客户提供有针对性的最具时效的研究建议。

 业绩监督

我们的顾问持续为我们的客户提供跟踪服务。我们定期与您会见，衡量您的投资管理人的业绩；这既包括绝对的业绩，也包括相对于预定基准的表现。我们的报告就整体资金和单个投资管理人的业绩提供定量的信息、进行定性的评价。

 其它咨询方案 — 补充养老/企业年金计划

华信惠悦在福利和人力资本方面无与伦比的专业知识，使我们成为补充养老/企业年金计划咨询服务的首选。我们的投资顾问可以帮助客户处理这类计划的所有问题，服务范围从拟定投资政策说明书一直延伸到服务供应商选择。我们还可以协助客户管理服务供应商、制定费用标准、以及提供计划成员沟通服务。